Що таке ризик послідовності дохідностей

Ризик послідовності дохідностей - ризик, пов'язаний з порядком, у якому приходять добрі й погані роки ринку. Поки ви лише накопичуєте, порядок майже не важить: за однакових дохідностей результат буде той самий. Коли ж з портфеля регулярно знімають гроші, падіння на початку завдає значно більшої шкоди, ніж таке саме падіння наприкінці.

Причина в тому, що після падіння ту саму суму доводиться отримувати продажем більшої кількості паїв за низькою ціною. Ці паї вже не відновляться разом з ринком. Тому два портфелі з однаковою середньою дохідністю можуть закінчитися дуже по-різному: один вичерпається за 29 років, другий через 30 років буде більшим, ніж на старті.

Захищаються від цього ризику запасом на 2-3 роки витрат у короткострокових облігаціях і на депозиті, гнучкими правилами виплат, невеликим додатковим доходом у перші роки після виходу з роботи і помірною часткою акцій.

Детально і з прикладами: Правило 4%: скільки треба накопичити, щоб жити з інвестицій

Пов'язані терміни

Правило 4% Безпечна ставка зняття Ребалансування портфеля